10月27日夜间，歌尔股份公布2022年三季度销售业绩，企业前9月完成归母净利38.40亿人民币，提高15.23％；完成营业总收入741.53亿人民币，提高40.47％（图一）。同一天，歌尔股份发布2022年本年度年报披露时间，预估属于公司的股东的纯利润40.6亿人民币-47.02亿人民币，同比增加-5%至10%，上年全年度纯利润42.75亿人民币。

（图一：歌尔股份公示）

截止到11月1日，共11家证券公司组织给与歌尔股份出示调查报告，这其中9家给与“买进”定级，主要因素系VR/AR 领域放量上涨之际，看中歌尔零部件 整个设备垂直一体化发展战略规划。

值得关注的是，国泰君安对歌尔销售业绩进行解读：控费层面，企业控费成效明显，22 年前三季度公司出售/管理方法/ 销售费用分别是3.91/ 16.47/ -0.57 亿人民币，在其中销售费用大幅度下降主要系利息费用及汇兑收益提升而致，三利率总计2.67%，同比减少0.90%。企业不断加大研发投入，22Q1-Q3 企业研发支出为34.91 亿人民币，同增40.05%，持续加大对虚拟现实技术及声、电子光学等方面的科研投入。

与此同时，国泰君安表明，22 年前三季度企业利润率为13.14%，同降1.63%，或系VR、手机耳机等最新款商品尚处上坡环节而致，但单一季度利润率同比明显改善，企业Q3 单一季度利润率环比提升1.12% 至13.41%。

近日销售市场发生对歌尔股份的不解响声，觉得无论从单一季度或是全年度来说，其销售业绩增速放缓，大跳水。好几家证券公司组织回复销售市场，表明这也是要求分阶段乏力，受疫情影响和全球宏观自然环境复杂危害，终端设备要求呈乏力趋势，VR/AR、智能化电子游戏机等新兴硬件产品亦受其冲击性，因而企业未来展望四季度销售业绩同期相比有比较大幅下降。

长远来看，好几家组织依然看中歌尔发展方向，觉得企业在Pancake 伸缩激光光路等产品推广方案上有着完善的开发生产制造能力及丰富多样的批量生产交货工作经验，在VR 代工生产上具有显著的品质管理能力及供应链管理监管水平，且新产品开发与导进水平出色，并具有浓厚客源优点。

财务报告表明，2022年1-9月，歌尔股份智能产品营业收入435.52亿人民币，同比增加95.87%，占有率歌尔股份营业收入达58.73%，智能产品业务流程已经成为企业第一大主营。依据WellsennXR 数据信息，2022Q2 全世界VR 头显销售量为233 万部，同比增加31%，预估2022 年全球VR 销售量做到1375 万部。值得关注的是，来年苹果公司MR、Pico 及Meta 新产品发布会，有希望促进销售量稳步增长，开启市场空间室内空间，歌尔做为龙头企业，具有更强大的可预测性发展。

光大证券表明坚定不移看中企业趋势性，根据企业不断夯实核心竞争优势及长期性发展发展趋势，将来依然未来可期。

此外，前不久五部门联合发文《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》给出了到2026年变化总体目标，争得培养100家龙头企业，争取经营规模超3500亿人民币。截止到2021年，歌尔股份已占有全世界中高档VR头显销售量80%市场占比，先发优势明显，国家扶持政策有益歌尔进一步抢占市场。截止到11月2日在下午14:00，歌尔股份盘里上涨幅度达9%。